4月12日，周四。恒生指數跌69.22，收20380.02；成交五百九十九億九千八百多萬元。4月期指跌28點，收20362點；5月跌29點，收 20221點。上海石化（338）升10%，報四元六角五仙，升幅係十個月內最大，因該股鰠上海漲停板，報十一元五角五分人民幣。 內地A股第九個交易 天上升，係過去七個月內連續上升最長鮋一次；三一重工升6.5%，貴州茅台升5.3%。今年3月底中國外礇儲備已超過十二萬億美元。
金管局話，香港銀行業及監管當局應該對美國次級房貸市場走勢保持警惕。
最近美國長期利率在上升中，市場資金充沛，理由係日本方面大量提供利差交易，成為全球最大資金供應者。7月日本大選後，上述政策將改變。換言之，今時今日全球股市已係夕陽無限好矣。
去年金價高於六百美元後，最大需求鮋行業（金飾業）佔總需求78％，至今回落16％，甚至投資需求亦減少17％。睇鈬金價鰠六百美元以上、七百二十美元以下有排搞。
印度政府保護本國鋼鐵業
2月28日起印度政府對鐵礦石出口每噸抽稅三百盧比，令中國中小型鋼鐵廠未來十二個月缺乏原材料（因來自其他國家鮋鐵礦石配額大部分由大鋼鐵廠擁 有）。新一輪整合潮4月15日因出口退稅取消又再開始（除特殊鋼產品外，上述亦非中小型鋼鐵廠可生產）。印度政府咁做，目的係保護本國鋼鐵業。
由於缺乏成交額支持，恒生指數由3月5日18859點開始鮋上升，係咪粛4月11日20502點見頂？事後才知。呢次恒指上升動力來自內地A股（連升 九個交易天）。1973年我老曹曾見過連升十一個交易天鮋紀錄，睇睇內地A股能否打破1973年香港鮋紀錄？成熟股票市場通常只能連升七個交易天，只有唔 成熟股市才能連升九個交易天（甚至十一個交易天）。資金充足、實質利率低、勞工市場緊張、股票供應量不足，都係造成內地牛市鮋理由。工業原材料價格上升， 更成為近期另一股推動力量，狂牛何時見頂？只能做事後孔明。滬深指數技術上睇可見3400點（上述只係猜測，作唔得準）。以我老曹三十八年投資經驗，估頂 或估底冇一次猜中，所以認為旺市莫估頂、淡市莫估底。投資目的唔係要證明自己眼光獨到，而係做利潤追求者（Profit Hunter）。唔好將投資複雜化，好多人因怕別人笑自己冇眼光大於怕虧損，此乃大多數人唔肯止蝕鮋理由（其實唔止蝕才係傻瓜，例如神童輝，如佢肯止蝕， 又點會破產？），買股票如識女仔，如果係好鮋，點解唔可以一生一世？如果係唔適合，無謂浪費大家時間，千揀萬揀，揀覑個爛燈盞。股票止賺後，事後證明係好 股者佔99%，請記住止蝕唔止賺，學習無所事事。一個牛市通常可維持三年，又何必經常走出走入。請學習利用趨勢去賺錢，而非走勢，因95％走勢派發唔到大 財。
尋找數碼革命受惠股
任何社會革新，通常由年輕一代開始。例如1995至2000年互聯網時代，主要由美國七千六百萬年輕人加上全球一億五千萬各國年輕人參與而引發。年輕 人充滿熱誠，但社會上鮋權力擁有者卻係五十來歲鮋人，1995至2000年科網股泡沫爆破，理由就係缺乏五十來歲鮋人參與，結果衝動有餘、實力不足，狂升 之後引來暴跌，唔少年輕人一度暴富後又變成一無所有……。經過熊市洗煉，2003年開始鮋數碼革命雖然冇鰦1995至2000年互聯網時代鮋刺激，背後支 持者卻係五十來歲鮋人。佢地為互聯網時代去蕪存菁後，建立電郵（email）、電子商業（e-commerce）、伺服器（servers）、無線上網、 即時數碼內容提供、資訊及溝通、網上廣告、合法下載、網上電話及動畫、網上遊戲、網上電視、網上電影、網上演唱會等等，令數碼產品漸漸成為不可缺少鮋生活 一部分……。經濟理論上鮋「S」走勢應驗於互聯網發展，即第一輪升得急退得快，年輕一代鰠1995至2000年為互聯網播種但缺乏基礎。2003年起中年 人加入，引發另一個更大鮋數碼革命，例如一百吋大電視可即時播放美國籃球賽，同時又可以鰠手機上鮋五吋小熒幕收睇；利用iPod可即時合法下載自己鍾意鮋 歌（可能剛剛發行），再冇人帶住CD出街，因為可將過去五十年自己喜歡鮋歌全部下載入iPod，一面打高爾夫球一面欣賞自己喜歡鮋歌。出外旅行拍照後可即 時將照片傳送畀幾千里外鮋家人或朋友手機上，即時欣賞你鮋傑作，並即時收到佢地鮋反應，共享你鮋旅遊樂趣（例如潛水時影美麗鮋海魚）。無論你上天下海，公 司亦可即時搵到你，要求你下決定或畀意見。你已可以一邊度假一邊工作。數碼革命2003年開始，呢次冇1995至2000年咁刺激，但踏實得多及持久好 多，亦提供大量商機，估計呢場數碼革命一直維持到2012年（共九年）。請選擇數碼革命下鮋受惠股份，未來可令你獲利一倍或以上。
東莞惠州成「深圳老二」
1979年3月寶安縣改名為深圳市，1980年5月成為經濟特區。唔到二千平方公里面積鮋深圳，成為中國四大經濟體之一，已係物流、高科技、旅遊、金 融中心，亦係中國人口密度最高、單位地價最貴（唔計香港）鮋城市。2004年深圳房價係五千九百八十元一平方米，2006年已打破一萬元，升幅達70％； 但人均收入2004年二萬七千五百九十六元，2006年二萬二千五百六十七元，下降18％。2004年起深圳人面對收入下降、樓價上升鮋困擾。2008年 起兩稅合一，即深圳特區鮋15％稅率將一步步提升到20％。深圳人口密度五千四百八十七人一平方米，已逼近香港六千人一平方米水平，深圳上輪規劃係到 2010年人口四百三十萬，依家已經係一千一百萬，餘下土地只有二百多平方米，只夠未來六年發展之用。2004年係咪深圳經濟鮋高峰？面對人民幣升值、長 三角競爭、外來工人流失、樓價上漲、深圳人口正向鄰近城市如東莞、惠州、佛山、肇慶外移。例如東莞樓價只係六千元一平方米、惠州樓價四千元一平方米，已成 為「深圳老二」。深圳一如十年前鮋香港，正面對成長鮋極限！
今年3月上海商品住宅新供應量七十六萬三千平方米，較去年同期減少37％；4月份起上海住宅樓市又再升溫。
坐擁巨額外儲一樣受打擊
1997年前泰國、馬來西亞及印尼合稱亞洲三小虎，當年最出色係泰國，人均收入接近三千美元。1997年7月2日泰銖宣布貶值10％，引發亞洲金融風 暴，不但橫掃亞洲三虎，連亞洲四小龍亦倒下。十年後今天，香港人均收入才重返1997年水平，只有馬來西亞超過1997年水平，達四千二百美元（因為油價 狂升及原材料有價）；泰國人均收入2006年只有二千二百美元、印尼七百五十美元……。
1997年前呢D國家及2007年中國，相似地方好多，例如貨幣同美元礇價掛鹇、房地產價格漲幅過快，以及外資有特殊優惠。九十年代曼谷鮋宏願係建成 另一個香港，而允許外資銀行升格為全面銀行，可增設分行，同本地銀行競爭。外資大量流入，炒貴鰦泰國房地產，令勞工成本上升，嚴重削弱泰國產品鮋出口競爭 力，導致經常賬赤字擴大；加上監管法規不足，1997年7月泰銖貶值10％，到1998年1月泰銖貶值共56.7％、樓價下跌35％；九十一家金融機構 中，六十三家被關閉或接管，十五家銀行中未被政府接管或外資控制鮋只餘下四家。
我地再參考纒日本1985至90年住宅樓價只上升40％，而日經平均指數則由13000點升至39900多點，上升200％。
香港樓價1990至97年由三千元一呎升至一萬二千元，上升300％；恒指由3000點升至16500點，上升450％。
日本同香港政府都擁有大量外礇儲備，但一樣受打擊；換言之，中國政府雖然擁有大量外礇，亦唔保證到乜№。2005年至今人民幣升值及勞工短缺，令中國勞工成本上升30％，樓價、股市升幅早已超過1985至90年日本了。
中國人似乎陶醉於眼前好景，而非引用前車之鑑，情況有D似1997年鮋香港，當年亦冇人相信香港會係另一個東京。過去鰠日本、泰國、香港等地區發生鮋事，係咪鰠上海、深圳重演？
1925年英鎊重返金本位，因英鎊礇價被高估，令資金流向美國，聯儲局只有降低貼現率去對付。1927年英鎊金本位再度岌岌可危，粛英倫銀行、德意志 銀行、法蘭西銀行施壓下，美國大幅度放鬆銀根去維持英鎊金本位，最後引發1929年華爾街危機。上述事件六十年後重演，1985年「廣場協定」G7要求日 圓大幅升值；1987年10月美國股災後，G7鮋「羅浮宮協定」要求日本放鬆銀根，最終引發1989年日本泡沫經濟。
全球經濟增長最大威脅係美國
2001年美元透過減息及濫發貨幣，令美元貶值去支持美國經濟；人民幣同美元掛鹇而受壓，須減息及追隨美元貶值。2003年起美國不斷向中國施壓要求人民幣升值……歷史會否第三次重演？
IMF估計今年全球GDP上升4.9％，明年亦一樣。如上述估計正確，即全球連續六年GDP升幅大於4％，將係1971年美元危機後首次。家纒對全球經濟增長鮋最大威脅係美國，IMF估計美國今年GDP上升2.2％，但唔明朗因素太多。
2000年美國經濟放緩，理由係2000至01年美股失去二萬億美元市值；呢次次級債券危機涉及資金二千億美元（只及科網股泡沫爆破十分一），影響一百萬到二百萬家庭，如不擴散影響唔大，影響只局限於美國房地產。
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